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Defensive
Eine gute Mai-Performance von +0,9% erhöhte die Gesamtperformance des AM Fortune Fund Defensive auf +3% seit Jahresbeginn, was über dem Zielkorridor von 4-5% für 2024 liegt. Am Rentenmarkt war wenig Verlockendes zu finden, sodass wir selektiv am Sekundärmarkt aktiv waren und u.a. die 3% DocMorris Wandelanleihe in Schweizer Franken neu aufnahmen. Die 9,92% FERTIBERIA Corp. Anleihe und die 4,5% Nordwest Industrie Anleihe verließen unser Portfolio. Positive Ergebnisbeiträge kamen auch von Zinszahlungen wie 7,75% BAYWA AG und 11,43% LR Health & Beauty Bond.
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Defensiv
Die internationalen Aktienmärkte erholten sich im Berichtsmonat, der S&P 500 und der DAX 40 stiegen um rund 3,2%. Gold legte um 2,0% und Silber um 8,5% zu. Im Wachstum Defensiv realisierten wir Kursgewinne durch Reduktion der Positionen in Unilever und Infineon. Auf der Rentenseite wurde die Bundesschatzanw. v.23 (25) endfällig. Neu ins Portfolio kamen die ABO Wind AG IHS und die Grenke Finance PLC EO-Medium-Term Notes, beide mit fünfjähriger Laufzeit.
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Global
Der Wachstum Global legte im Berichtsmonat um 1,8% zu und der Anteilspreis der I-Klasse stieg erstmals über 100 Euro. Wir tätigten Käufe im Nebenwertesegment, darunter eine Anfangsposition im MDAX-Wert Aixtron. Zudem stockten wir unsere Positionen bei Nike und Siemens Healthineers auf. Auf der Rentenseite nahmen wir an den Emissionen der Grenke Finance PLC und der ABO Wind AG teil und erhöhten unseren Anteil an der bis 2029 laufenden Anleihe des Automobilzulieferers Schaeffler.
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Offensive
Die Aktienmärkte erholten sich im Mai und erreichten teils neue Allzeithochs. Die Inflationsdaten und Zinserwartungen blieben dominierend. Deutschland verzeichnete eine leichte Inflationserhöhung auf +2,4%. Der AM Fortune Fund Offensive stieg im Mai um +3,2%, mit positiven Beiträgen von Landis+Gyr, Teleperformance, Palfinger und Magnite. Negative Beiträge kamen von Bertrandt und Porsche. Zudem erhielten wir Dividendenausschüttungen von Engie, Danone, Sanofi, Allianz und K+S. Bertrandt wurde während der Schwächeperiode im Portfolio behalten.